棉花期货价格小幅反弹，进口成本抬高

近期棉花期货市场呈现小幅反弹态势，郑州棉花期货5月合约收盘价报13650元/吨，较前一交易日上涨70元/吨，涨幅为0.52%。与此同时，中国棉花价格指数（CCIndex）3128B新疆机采提货价为14480元/吨，较上个交易日上涨80元/吨。当前，内外棉价差维持在830元/吨，市场关注点主要集中在中美贸易关系及美国棉花出口销售数据上。美国农业部（USDA）最新数据显示，美国棉花出口销售净增24.15万包，较前一周增加45%，显示出全球棉花需求依然强劲。随着金三银四传统旺季的到来，纺织企业开工率显著提升，新疆工厂维持9成左右开机率，内地开机率也达到7-8成以上，织造企业开工负荷刷新9个月高点，达到76.2%。

【财醒来点评】当前棉花市场呈现出多空交织的格局。尽管中美贸易关系的紧张可能导致进口成本抬高，但美棉价格承压下跌对国内棉价并未形成明显利多效应，市场主要交易逻辑仍围绕内外棉价差的修复。预计未来一段时间，市场对中美贸易关系的担忧可能会持续压制棉价走势。不过，从基本面角度看，美棉种植面积预期下调，同时内外棉价均处于历史相对低位，这使得棉价出现单边大幅下跌的可能性较小。短期内建议投资者保持观望态度，中长期则可关注逢低买入的机会，需特别留意国际市场动态对国内市场的影响传导。