供应预期偏强 乙二醇期货价格震荡下行

近日，国内乙二醇市场呈现震荡调整走势，价格表现承压。据宏源期货分析，当前乙二醇市场受到多重因素影响，包括装置检修、库存变化及下游需求情况。具体来看，陕西一套180万吨/年乙二醇装置计划于4月份停车更换催化剂，检修周期预计在30-40天。该装置的检修将对市场供应产生一定影响，但同时也需关注其他潜在检修计划的调整情况。近期乙二醇现货价格重心持续下行，基差走弱，港口库存虽基本持平，但外轮到货增加以及下游提货不力可能导致显性库存进一步回升。此外，原油价格大幅下跌对乙二醇的成本支撑作用减弱，进一步拖累期货市场价格表现。从聚酯开工数据来看，近期涤纶长丝、短纤以及聚酯切片的产销率较为平稳，虽部分工厂跌价促销，但整体需求未见明显改善，终端订单依然有限。当前乙二醇加工利润较为丰厚，工厂生产积极性较高，部分检修计划有所推迟，导致市场供应预期偏强。综合来看，当前乙二醇市场高位运行受限，价格将以震荡调整为主，重点关注原油价格波动、装置检修进度以及下游需求回暖情况。

【财醒来点评】：乙二醇期货近期走势受多重因素交织影响，供应端的检修预期与需求端的弱势表现形成对冲，短期内价格或将继续呈现震荡格局。投资者需密切关注以下几点：1）装置检修的实际进度，尤其是陕西装置的检修情况；2）原油价格走势对成本端的影响；3）聚酯开工率及下游需求的边际变化；4）港口库存的累积情况。在操作层面，建议投资者以短线交易为主，严格设置止损止盈，避免盲目追涨杀跌。从中期来看，若原油价格企稳回升且下游需求逐步回暖，乙二醇价格有望迎来反弹机会；反之，若需求持续疲软且库存压力不断累积，价格可能面临进一步调整压力。