多重因素影响下 沪铜期货市场短期面临调整压力

今日，沪铜期货市场呈现冲高回落走势，主力2504合约表现疲软。伦铜昨夜调整至9500美元一线，COMEX美铜继续承压，国内近月C结构收敛至平水。周一电解铜现货市场成交回暖，下游逢低积极补库，现货贴水收窄至5元/吨。这显示出市场短期内的供需关系有所改善，但整体情绪仍偏谨慎。同时，LME铜库存降至25.7万吨，库存水平维持低位，对铜价形成一定支撑。然而，宏观面的多重因素使得铜市面临一定压力。近期美国经济衰退和滞胀风险加剧，消费者通胀预期上行隐忧浮现，高盛下调美国2025年GDP增速预期，引发市场对全球经济前景的担忧。此外，美关税政策的不确定性继续影响市场信心，进一步拖累了基本金属的表现。从产业层面来看，虽然国内进口铜矿砂及精矿量同比小幅增长，但未锻造铜及铜材的进口量却同比下降，这可能暗示国内需求端存在一定压力。总体来看，当前铜市在多重因素交织下短期内将面临调整压力，但空间相对有限，预计铜价将在震荡中寻求新的平衡。

【财醒来点评】：当前沪铜期货市场面临多重挑战，建议投资者保持谨慎，密切关注宏观经济数据和库存变化。短期内，建议采取观望或逢高抛售的策略，同时警惕全球经济衰退和滞胀风险的进一步发酵。中长期来看，铜作为工业金属的核心资产，其价格走势仍需关注主要经济体的货币政策和贸易政策变化。