螺纹钢期货市场现观望情绪 清库存压力与政策预期并存

近期螺纹钢期货价格持续弱势运行，市场观望情绪浓厚。受美国非农就业数据弱于预期影响，交易员不再押注美联储5月降息，市场对全球经济衰退预期加强，导致期货价格创下春节以来新低。同时，国内CPI数据同比、环比均出现下降，显示市场需求偏弱。住建部提出老旧小区改造政策，可能对螺纹钢需求带来一定支撑，但市场对后市需求预期较为悲观，提前交易负反馈逻辑。

当前螺纹钢库存压力较大，市场对钢材旺季需求尚未证伪，但整体库存水平不高，深度负反馈逻辑难以成立。两会后市场进入政策真空期，市场对粗钢产量调控政策的出台保持高度关注，若政策落实，盘面利润有望进一步扩张；若未落实，则需关注盘面利润收缩机会。当前卷螺差估值不高，热卷供应或现顶部，螺纹产量或呈现增加趋势，卷螺差或有走阔倾向。近月仓单量较高，对价格形成一定压力，远月则存在预期炒作空间，建议关注05-10螺纹反套机会。

【财醒来点评】：从当前市场情况来看，螺纹钢期货市场的核心矛盾在于库存压力与政策预期的交织。短期内，市场可能维持震荡格局，缺乏明确的上行或下行驱动。建议投资者保持观望，关注后续限产政策的动向以及库存压力的释放情况，避免盲目追空或追多。在操作策略上，可考虑在关键支撑位布局多单，同时关注远月合约的预期炒作机会。此外，需警惕全球经济衰退预期对大宗商品市场的系统性风险，建议适当控制仓位，做好风险管理工作。