尿素期货市场呈现震荡格局 下游需求与库存变化成关键

近期尿素期货市场呈现震荡格局，市场交投氛围偏弱，主要以下游逢低补仓为主。根据市场监测，尿素日产突破20万吨，市场供应压力增加，下游部分区域因环保因素开工率下降，对尿素需求有所减少。尽管农业返青肥需求接近尾声，但储备货源的陆续释放仍对市场情绪产生一定影响。

从基本面来看，煤炭行业产销自律性提高，进口煤供给预期收缩，对煤价形成支撑，间接影响尿素成本端。当前尿素企业日产量维持高位，部分装置恢复生产，短期内供给端相对稳定。下游复合肥企业因天气及环保因素影响，部分装置运行受限，但整体库存水平较高，生产积极性有所下降。板材等工业领域需求环比向好，支撑尿素需求。

库存方面，尿素企业总库存量为122.27万吨，较上周减少7.24万吨，去库速度放缓，但因季节性需求尚存，降价后仍出现补仓现象，预计库存将继续小幅下降。

综合来看，尿素期货市场短期内呈现震荡格局，主要影响因素包括：1）低价仍吸引下游补仓；2）日产量维持高位稳定；3）储备货源持续投放。

【财醒来点评】：当前尿素期货市场呈现供需双弱格局，短期内预计维持震荡。建议投资者关注尿素企业库存变化以及环保政策对下游需求的影响。操作上，可考虑逢低吸纳，但需注意市场波动风险，合理控制仓位。