PVC供需矛盾短期依然突出 原木市场有望止跌企稳

近期PVC市场呈现震荡运行态势，供应压力依然较大。3月6日数据显示，PVC粉整体开工负荷率为78.44%，其中电石法开工负荷率为82.36%，乙烯法开工负荷率为68.31%。华东及华南地区PVC库存维持在47.19万吨，较上一期增加0.30%，同比低13.67%。下游企业开工负荷环比提升2.65%，同比提升8.73%，软制品和硬制品开工均有不同程度提升，但原料库存天数环比减少，成品库存天数同比增加。

供需矛盾短期内仍然突出。成本端电石价格持稳，但供应端开工偏高，下游需求恢复有限，现货市场承压。卓创资讯数据显示，PVC盘面下跌点价有所增加，边际有所改善，预计短期内PVC价格将维持震荡。

与此同时，原木市场出现止跌企稳迹象。上周原木港口日均出货量恢复至节前水平，1月新西兰发运量环比降幅12.8%，预计2月进口相应减少。建筑工地开工有望改善，两会期间房地产政策定调偏积极，原木市场库存压力虽大，但有望止跌企稳。

【财醒来点评】：PVC市场在供应端压力不减的情况下，下游需求恢复有限，预计短期内PVC价格将维持震荡格局。操作上建议投资者注意库存变化和下游复工情况，关注成本端变化。同时，前期投资需警惕PVC高位库存风险，建议中长期关注政策对房地产行业的影响，以及原木市场供需变化对PVC成本端的潜在影响。