PTA期货市场遭遇成本端利空 下半年供应过剩风险加剧

近期PTA期货市场受到多重利空因素影响，价格呈现弱势震荡格局。成本端方面，国际原油价格因地缘政治缓和、OPEC+增产以及美国关税政策的抑制，导致国际油价跌破70美元/桶的关键支撑位。受此影响，聚酯产业链的成本支撑被削弱，PTA加工费虽因检修集中短暂回升至325元/吨的合理区间，但新产能投放和进口回升的预期依然对长期利润空间构成压力。

供需方面，聚酯瓶片行业处于产能扩张的尾声阶段，2025年计划新增产能215万吨，市场对供应过剩的担忧不断加剧。尽管当前处于纺织服装行业的传统旺季’金三银四’，但实际订单释放有限，终端企业的补库意愿依然较为谨慎。此外，PTA库存维持在高位，显示供应链中的库存压力仍未得到有效缓解。

针对当前市场状况，分析人士认为，PTA期货短期内可能继续受制于成本端的弱势表现和供需失衡的压力，价格反弹空间有限。然而，投资者仍需密切关注后续装置检修情况、需求端的潜在变化以及国际油价的波动，这些因素将继续对PTA期货市场产生重要影响。

【财醒来点评】当前PTA期货市场面临着明显的下行压力，主要源于成本端的弱势表现和供需格局的失衡。考虑到新增产能的持续投放和港口库存的高企，预计PTA价格将在一段较长的时间内维持弱势震荡。对于投资者而言，在当前市场环境下，短线交易可能面临较大的波动风险，建议采取谨慎策略，关注市场拐点的出现。中长期来看，PTA期货的投资机会可能更多来自于成本端的潜在支撑或需求端的突然改善，投资者需保持高度警觉，及时调整仓位配置。