碳酸锂期货低位震荡，供需矛盾难解

3月18日，碳酸锂主力合约LC2505在低位震荡，开盘价76200元/吨，结算价75780元/吨，收盘价75400元/吨，下跌720元，跌幅0.95%。盘中最高点76500元/吨，最低点75220元/吨，成交量达134587手，持仓量为256955手，较前一日增加2344手。长江有色金属网数据显示，电池级碳酸锂（99.5%）现货价格在73800-76500元/吨之间，均价75150元/吨；工业级碳酸锂（99.2%）价格在71800-74500元/吨之间，均价73150元/吨。市场交投仍以刚需为主导。
从供应端来看，3月份国内碳酸锂产量预期环比增长25%，但上周实际周产量环比下降234吨，至18400吨，锂盐厂出货意愿减弱。同时，进口数据显示，智利2月碳酸锂出口至中国环比减少37%，至1.2万吨，但因硫酸锂补充供应，市场供给压力有所缓解。需求端方面，3月份下游企业排产环比增长10%-13%，但实际产量未达预期。动力电池领域呈现分化格局，磷酸铁锂排产增长8%，而高端三元材料因欧洲补贴政策退坡，需求下降5%。储能领域需求虽增长15%，但占比仍低，难以改变整体弱势格局。目前，正极材料库存积压，电芯端库存处于高位，产业链负反馈风险上升。政策方面，国务院发布的《提振消费专项行动方案》提出对汽车以旧换新及新能源车的扶持政策，短期内或提振市场情绪。当前市场呈现高库存与弱需求的双头打压，但政策预期和成本支撑限定了价格下行空间。预计3月份供需关系依然宽松，碳酸锂价格或维持震荡偏弱走势，需关注75000元/吨的支撑位有效性。

【财醒来点评】：当前碳酸锂期货市场呈现出明显的供需矛盾，高库存与弱需求并存，而政策利好和成本支撑则抑制了价格的下跌空间。短期内，市场可能维持低位震荡态势。投资者需关注以下几个方面：首先，库存水平的变化，高库存若持续，则压力不减；其次，政策面的进一步动向，任何超预期的政策可能带来市场情绪的提振；最后，下游需求的实际恢复情况，尤其是动力电池领域的动向。在操作策略上，建议短线交易者可关注75000元/吨的支撑位，若跌破则可能进一步打开下行空间；中线投资者则需关注三季度碳酸锂旺季周期的到来，届时市场可能出现供需格局的转变。