预期转弱叠加美元仍偏弱运行 预计沪铅期货价格持续上涨

近期，全球宏观环境出现新的变化，市场对美联储年内降息预期再度升温。美国2月通胀数据(CPI同比2.8%，核心CPI 3.1%)显示通胀压力有所缓解，而美元指数虽脱离五个月低位，但仍处于偏弱运行状态。受此影响，风险资产普遍走强，工业金属板块整体受提振，而铅作为与宏观经济敏感度较高的品种，跟随商品市场情绪共振上行。隔夜伦铅坚挺走强，盘中最高触及2083美元/吨，尾盘收于2082.5美元/吨，涨幅达1.34%。与此同时，国内方面，随着两会后稳增长政策逐步落地，叠加海外流动性宽松预期，进一步推动了铅价的上涨。北方地区环保督察加码，再生铅炼厂原料采购及物流运输受限，部分中小型炼厂减产，原生铅炼厂挺价意愿增强。进口铅锭到港量维持低位，国内精铅供应压力阶段性放缓。而下游蓄电池企业开工率稳步回升，电动自行车及汽车替换需求旺季临近，部分企业提前备库，现货市场成交活跃，预计今现货铅上涨。以上因素短期内将支撑铅价继续走高。

【财醒来点评】：综合来看，当前铅价上涨主要受到多重因素的推动，包括全球宏观环境的宽松预期、国内政策的持续发力以及下游需求的稳步回升。展望后市，建议投资者继续关注美元走势、地缘政治因素以及国内环保政策对供应端的影响。预计在需求旺季的支撑下，铅价仍有上行空间，可逢低布局多单，注意控制风险。