沥青现货价格持续下行 成本端支撑走弱

3月份以来，国内沥青现货价格整体呈现持续下行的行情走势。卓创资讯数据显示，截至3月14日，3月上旬沥青现货均价跌至3821.79元/吨，较2月上旬下跌了24.36元/吨，跌幅达到0.63%。当前价格波动主要受到多重因素影响，包括需求端偏弱、原油价格持续下跌导致成本端支撑走弱，以及沥青装置开工负荷率虽有所提升但幅度有限等因素。

从成本端来看，近期国际原油价格整体呈现连续下跌趋势。3月上旬美原油均价为66.98美元/桶，较2月上旬跌4.77美元/桶；布伦特原油均价70.16美元/桶，较2月上旬跌5.19美元/桶。原油价格的下跌一方面抵消了稀释沥青贴水偏高的利好，另一方面对沥青市场情绪产生消极影响，进一步削弱了沥青的成本端支撑。

从沥青基本面情况来看，尽管沥青装置开工负荷率环比有所提升，但地方炼厂加工稀释沥青仍处于亏损状态，导致沥青产量维持低位。然而，由于道路项目目前仍以零星开工为主，刚性需求启动缓慢，市场需求预期不乐观，下游备货积极性有限，炼厂以及社会库存持续累库。供过于求的状况持续，沥青基本面整体偏空，短期内价格上行动能不足。

短期内，市场消息多空博弈，油价大概率维持当前位置延续偏弱波动，成本端暂时缺乏明显提振。同时，沥青终端项目开工情况仍然欠佳，市场刚性需求不足，且随着基差走强，市场投机需求同样较弱，需求端或仍呈现偏弱态势。综合来看，沥青现货价格上行动能明显不足，短期内沥青现货价格运行区间仍可能小幅下移，全国均价波动区间在3770-3800元/吨。

【财醒来点评】：当前沥青市场供需双弱格局明显，成本端支撑持续走弱，短期内价格不具备上行动能。建议投资者关注后续原油价格走势以及终端需求恢复情况。随着4-5月份沥青道路项目复工，终端需求有望逐步改善，沥青现货价格或迎来上涨机会。但考虑到当前宏观经济环境不确定性较大，建议投资者保持谨慎，合理控制仓位，密切关注市场动向，审慎操作。