螺纹钢期货价格震荡走低，市场情绪谨慎

上周螺纹钢价格震荡走低，全国螺纹钢均价环比下跌39元/吨。随着下游开复工率的提升，现货市场交投转向积极，但市场整体情绪较为谨慎，出货为主的操作下，各地市场成交虽然尚可，但价格均有回落。基本面方面，上周建材产量290.72万吨，环比回升4.46%。其中螺纹钢合计增量10.31万吨，随着短流程钢厂生产逐步恢复正常，加上少数高炉厂增产复产，螺纹产量继续上升。库存方面，上周建材库存738.92万吨，周环比回升0.76%。以螺纹钢为例，除华南、华东、华北降库，其他大区均呈增库态势，其中东北地区由于需求启动较晚，增库较为明显，其余地区库存拐点将至。当前需求仅恢复六成左右，短期成交仍有一定的增量空间。当前钢厂利润情况尚可，钢厂复产动力存在，预计铁水产量仍呈现逐步回升态势，或将对原料价格形成支撑，而螺纹方面，钢厂利润尚可，预计后期产量仍然有上升空间，上周数据显示螺纹去库拐点已经出现，基本面整体尚可，而随着天气逐渐转暖，预计需求仍有回升空间，但受基建支持力度不足影响，预计表需高点将低于去年同期，不过尚不足以对基本面形成拖累，预计整体螺纹钢价格仍有上涨空间，关注本周螺纹需求表现。

【财醒来点评】：当前螺纹钢市场呈现供给增加、需求恢复不足的格局，库存拐点尚未到来，市场情绪偏弱，价格仍有调整压力。尽管基建投资对水泥、砂石等建筑材料的需求形成支撑，但房地产市场调整压力依然存在，预计短期内螺纹钢期货价格可能继续震荡，建议投资者密切关注库存去化速度和政策调控动向，采取谨慎的操作策略。