全球原油供需格局生变：多重因素影响2025年市场走向

国际能源署（IEA）、美国能源信息署（EIA）和石油输出国组织（OPEC）最新月报显示，2025年全球原油市场供需格局正面临多重变数。需求方面，印度和中国经济刺激措施预计将分别推动石油消费增长30万桶/日，但IEA和EIA均下调了全球石油需求预测，IEA认为美国关税将抑制全球贸易和经济增长。供应方面，尽管OPEC+计划从4月起逐步增产，但EIA和IEA均下调了对OPEC+原油供应的预测，主要原因是委内瑞拉和伊朗的供应承压。根据最新供需平衡表，2025年全球原油市场可能从2024年的供需缺口转为小幅盈余，四季度将出现明显的累库压力。若OPEC+按计划增产，市场供需宽松压力将逐季放大。短期内，低油价窗口和OPEC+减产预期对油价构成支撑，但中期来看，原油市场下跌趋势并未结束。

【财醒来点评】：投资者需警惕2025年四季度的原油市场供需宽松压力，建议关注OPEC+产量政策变化和库存累积情况。考虑到市场中期下行风险，短线可布局远期合约跨期套利，中线可考虑空头或参与波动率上升的期权交易。