LPG期货市场供需再平衡,二季度或现逢低正套机会
根据紫金天风期货研究所最新发布的报告,LPG(液化石油气)市场在二季度预计将进入供需再平衡阶段。报告指出,二季度LPG国产供应量有望在5月底出现显著增加,尽管燃烧需求处于淡季,但化工需求预计仍将小幅增长。受原油价格重心难有较大抬升影响,PG期价单边趋势不明显,建议关注PG4-6合约的逢低正套机会。
从供应端来看,巴拿马运河二季度预计通行良好,印度斋月节结束后进口或有所回落,国内炼厂检修将在5月下旬结束后供应偏紧格局得到缓解。需求端方面,燃烧需求二季度将季节性回落,但化工需求仍保持增长,PDH装置开工率预计将继续提升。
价格方面,进口利润二季度预计保持正值,内销利润窗口打开。裂解价差整体呈震荡走强态势,石脑油作为裂解原料的经济性依然存在。然而,需警惕原油价格大幅波动、海外意外断供以及关税政策变化等风险。
【财醒来点评】:综合来看,LPG期货市场在供需两端的变化中呈现出振荡上移的走势。化工需求的支撑和进口利润的改善为市场提供了底部支撑,但原油价格的波动和库存端的变化仍需关注。建议投资者在震荡格局下,采取逢低布局的策略,重点关注4-6合约的价差机会,同时密切关注库存变化和政策面的潜在影响。
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