花生期货: 下方支撑强劲，上行仍需谨慎

春节以来，花生期货市场呈现偏强走势，主力05合约从节前的7980点涨至接近8250点。现货市场方面，油料米均价从7500元/吨涨至7600元/吨，部分地区通货米也有200元/吨的涨幅。本文将从多角度解析当前花生期货的市场动向及未来趋势。

当前花生期货上涨主要动力源于以下几点：其一，头部油厂节后收购态度谨慎，市场看涨预期浓厚；其二，压榨利润改善，油厂提价收购积极性提高；其三，进口花生供应减少，苏丹内战和塞内加尔出口限制影响进口预期；其四，竞争作物如玉米和大豆的价格上涨提振了农户及游资的信心。

然而，市场也面临一些不确定性。首先，当前压榨利润的改善主要依赖于豆粕价格的阶段性上涨，其持续性仍存疑。其次，油厂节前的大量收购更多是出于避险考虑，节后实际需求的提升仍待观察。最后，虽然进口花生供应减少，但其对市场的影响更多体现在情绪层面。

从操作策略上看，建议投资者关注8000元/吨的支撑位，同时警惕上方卖压。可采取卖出看跌期权或期货多单结合期权双卖的策略，以增厚收益。春花生播种期临近，需关注花生/玉米比价及播种面积变化。

【财醒来点评】：当前花生期货市场多空交织，支撑因素强劲，但上行动能有限。投资者需密切关注油厂收购动向及进口花生的实际影响。中期来看，花生期货价格不具备大幅下行空间，但上行空间受限，建议投资者谨慎操作，配置灵活的期权策略以应对市场波动。