锌供应预期收缩支撑价格，沪锌期货呈现反弹走势

近日，国际锌市场传来重要消息：Trafigura旗下Nyrstar公司宣布，自4月份起将澳大利亚Hobart锌冶炼厂产量削减25%。虽然该冶炼厂设计产能达30万吨/年，但由于近年来实际产量未公开披露，预计每月将减少约5,000吨的锌供应。据分析，此次减产对市场影响相对有限，主要原因在于冶炼厂原料主要依赖外部供应，而非自主矿石开采。然而，该消息仍对国际锌价产生一定支撑作用。

从国内情况来看，沪锌主力合约昨日震荡走高，上涨0.31%，收于24010元/吨。上海期货交易所锌期货仓单减少299吨，至16358吨。与此同时，伦敦金属交易所（LME）锌价也上涨0.45%，收于2933.0美元/吨，库存减少450吨，至161375吨。

当前锌市场呈现出一定的供需错配现象。尽管冶炼厂产量有所减少，但库存仍然处于较高水平，尤其是LME注销仓单比例已回落至41%附近，0-3价差继续上调。分析人士指出，市场目前仍处于去库存阶段，这限制了锌价的上涨空间。

从技术面来看，锌期货近期波动较为剧烈，但并未出现明显的趋势性信号。短期内，市场将主要受到以下几个因素的影响：一是海外冶炼厂减产带来的供应预期变化；二是国内库存水平的变化；三是宏观经济环境，尤其是海外通胀数据对市场情绪的影响。

【财醒来点评】：综合来看，虽然当前锌市场并未出现显著的多空反转信号，但供应端的减产预期和库存逐步减少为价格提供了一定支撑。建议投资者保持谨慎乐观，短线可考虑逢低介入，但需密切关注海外宏观经济走势及库存消化情况。中长期来看，若全球锌市场库存持续下降，叠加需求稳步复苏，锌价仍有上涨空间。