焦炭期货弱势运行，供需矛盾持续影响价格走势

近期焦炭期货市场呈现弱势运行状态，主要受到多重因素的影响。首先，尽管环保政策和宏观预期对焦炭价格形成一定支撑，但钢厂复产进程的延缓导致市场信心受挫。钢价持续弱势震荡，上涨动力不足，钢厂继续通过降价向 upstream 转移成本压力。12日，唐山、邢台、天津等地钢厂提出第十一轮降价诉求，湿熄焦炭下调50元/吨，干熄焦炭下调55元/吨，计划自2025年3月14日起执行。

从供需角度看，焦炭供应端虽有所减少，但整体仍处于偏宽松状态。焦化厂库存下降，出货较为顺畅，但大部分地区仍处于亏损状态，仅河北、山东等部分区域实现盈利。焦煤价格持续窄幅下探，对焦炭价格形成拖累效应。宏观方面，对黑色系板块的刺激力度有限，期货盘面表现平淡，市场情绪趋于谨慎。终端需求恢复缓慢，钢价低位运行，钢厂复产积极性一般，铁水回升有限，需求表现未达预期。

综合来看，焦炭期货短期内将继续维持弱势运行，主要关注钢价走势、焦煤价格波动以及焦炭供需关系的变化。预期后期焦炭价格止跌难度较大，市场参与者应密切关注相关因素变化。

【财醒来点评】：当前焦炭期货市场的主要矛盾在于需求未见明显释放，而供应端虽有减产，但整体仍显宽松。建议投资者短期内保持谨慎态度，密切关注钢价走势和环保政策变化。从中长期来看，焦炭期货价格走势将更多受到供需基本面的影响，建议企业积极参与期现套利，锁定合理利润。