沪镍期货价格持续上涨，供应端支撑强劲

近日，沪镍期货市场表现强劲，价格持续上行。截至3月11日，电解镍现货价格较2月28日上涨4850元/吨，涨幅达到3.8%，创下132050元/吨的新高。 LME镍价同样走强，环比上涨815美元/吨至16405美元/吨，涨幅达5.23%。 镍矿供应端持续偏紧，印尼内贸镍矿价格保持坚挺，菲律宾红土镍矿价格持平，显示镍矿市场整体呈上行趋势。

当前，镍产业链呈现出明显的结构性特征：镍矿价格受政策支撑维持高位，精炼镍产量虽有所增长但库存压力依然存在，不锈钢排产继续增加显示出下游需求的改善。然而，硫酸镍市场因钴价上涨导致成本抬升，部分前驱体厂家采购谨慎，市场活跃度有限。

【财醒来点评】：当前镍价估值偏高，尽管短期内镍矿供应偏紧为价格提供支撑，但精炼镍过剩格局尚未改变，部分产能仍在逐步释放，这将限制镍价的上行空间。投资者需密切关注4月HPM价格政策的调整以及雨季结束后镍矿的实际流通情况。在操作上建议保持谨慎，短期可适当参与多单，但需注意风险控制，避免过度追涨。目前镍市呈现供强需弱的基本面，不锈钢价格继续上涨的空间受限，建议前期高位持仓者做好止盈准备，等待市场进一步明朗。