10年国债期货市场迎来新动向

今日，国债期货市场出现显著波动。股债跷板效应持续发酵，A股尾盘拉升对债市构成压力，导致国债期货价格加速下跌。银行间市场十年活跃国债收益率普遍上行，其中活跃券240011收益率报1.86%，较上周五上行5.25个基点。资金面方面，央行公开市场操作净回笼5亿元，短端资金利率小幅回落，隔夜加权平均利率回落至1.77%附近，七天利率维持在1.81%左右窄幅波动。

市场分析认为，尽管政府工作报告释放出政策宽松的信号，包括“适时降准降息”的提法，但短期内货币政策的实际落地概率较低。此外，通胀数据走弱显示经济修复基础尚不牢固，宽松预期的退潮以及强预期未被证伪的现状对债市构成持续压制。预计短期内债市将维持偏弱震荡格局。

行业要闻方面，十四届全国人大三次会议即将闭幕，多份重要决议草案将提交表决。同时，财政部计划于近期发行1670亿元2年期记账式附息国债，并续发300亿元30年期记账式附息国债。多位债券市场人士认为，全年债市仍可能震荡上行，但波动性或将加大。

【财醒来点评】：当前债市的主要矛盾在于强预期与弱现实的博弈。尽管政策面仍然维持宽松基调，但短期内市场对于政策落地的期待有所降温，导致债市面临调整压力。建议投资者关注后续货币政策的落地节奏以及经济数据的验证情况，预计短期内债市将继续在震荡格局中寻求方向，操作上应保持灵活性。