氧化铝价格走弱支撑沪铝震荡偏强

近日，沪铝期货市场表现震荡偏强。隔夜AL2504合约收于20830元/吨，涨幅0.36%，持仓量增加至17.3万手。氧化铝方面，AO2505合约收于3196元/吨，涨幅0.09%，持仓量增加至20万手。

现货方面，铝锭贴水有所扩大，佛山A00报价回涨至20700元/吨，下游铝棒加工费出现上调，新疆等地加工费上涨20-80元/吨，低碳铝杆加工费则小幅下调。当前氧化铝价格虽有止跌企稳迹象，但总体维持窄幅盘整。电解铝市场库存出现去库拐点，较早于市场预期。

光伏抢装热度持续旺盛，以旧换新政策进一步推动板带箔需求增长，市场对铝材的需求预期较高。短期内，铝锭库存消化速度加快，且铝价预计延续偏强走势。然而，氧化铝供给高位释放，短期内暂无超预期增量。

当前全球经济环境复杂多变，海外美加贸易争端升级，美 tariffs政策的不确定性影响市场情绪，但总体上铜价在风险偏好带动下实现反弹。国内金融市场保持稳定，对金属市场形成一定支撑。建议投资者密切关注宏观经济数据和政策动向，同时关注光伏等下游行业的实际需求表现，以做出更精准的投资决策。

【财醒来点评】：当前铝市具备多重利好因素，光伏抢装需求旺盛推动铝消费增长，同时政策支持和库存下降支撑价格。然而，氧化铝供给高位运行可能对成本端形成压力，需警惕。预计短期内铝价偏强运行，中期走势需关注下游需求实际表现。建议投资者以中短线结合操作为主，优先布局多单，注意设置止损止盈，防范市场波动风险。