反歧视调查影响菜籽粕期货市场供需链
近期,中国对加拿大反歧视调查的落地引发了国内菜籽粕期货市场的广泛关注。受此影响,菜籽粕各月合约价格出现显著上涨,市场预期进口成本的上升将对供应格局产生深远影响。目前,中国菜籽粕的主要进口来源仍然是加拿大,占据约74%的市场份额,然而短期内其他国家难以完全替代这一供应缺口,这可能导致市场出现供应紧张的局面。
从历史经验来看,2019年限制进口加拿大菜籽油后,菜籽粕进口量并未显著下降,甚至在一定程度上弥补了菜籽进口的减少。但此次反歧视调查针对菜籽粕和菜籽油,可能对市场供需关系产生连锁反应。分析师预计,菜籽粕的进口下降概率较高,而菜籽的进口形势也面临挑战,市场对未来的进口风险保持谨慎态度。
新增菜籽粕进口来源的可能性成为市场关注的焦点。虽然中国在菜籽粕进口来源地的规定相对宽松,包括哈萨克斯坦、印度等国家,但这些地区的蛋白含量和交割标准可能无法完全满足需求。与此同时,国产菜籽压榨形成的青饼在价格和质量上具备一定的竞争力,尤其是在进口成本居高不下的情况下,可能成为进口菜籽粕的替代品之一。然而,国产菜籽的集中上市期在4-5月,对当前5月合约的影响相对有限。
需求方面,菜籽粕在水产饲料中被认为是刚需,但其添加比例和替代性存在灵活性。理论上,豆粕可以完全替代菜籽粕在猪料和肉鸡中的使用,而水产饲料中菜籽粕的使用偏好也仅限于特定品种和地区。因此,菜籽粕的需求量在一定程度上是可以被压缩的,但整体供应转紧的预期下,库存下降的可能性仍然较大,价格上行动能继续存在。
展望未来,市场焦点可能集中在以下几个方面:一是反歧视调查的影响持续性,二是新增贸易流的可能性,三是菜籽粕自身的供需弹性。从合约分布来看,近月菜籽压榨及菜籽粕供应仍相对宽松,05合约需考虑大豆及宏观题材的共振,而09合约在品种间价差方面更具想象空间。
【财醒来点评】:当前菜籽粕期货市场受到反歧视调查的影响,供需格局发生变化,市场预期趋于紧张。短期内,进口替代的可能性有限,国产菜籽青饼可能逐步成为补充来源。考虑到菜籽粕在水产饲料中的使用偏好,其需求存在一定弹性,但整体供应紧张的预期可能继续支撑价格上行。投资者应关注09合约的市场表现,布局远月合约可能更具优势。同时,需密切关注中加经贸关系的后续发展,以及国内菜籽压榨量的变化,这些因素将对市场走势产生重要影响。
原油期货价格反弹市场看涨
烧碱期货市场迎来新机遇与挑战
延伸阅读:
螺纹钢期货市场呈现弱势格局,分析师预测后市或将继续震荡调整
近期螺纹钢期货市场表现疲软,主要钢材生产地唐山地区钢坯价格持续弱势运行。据市场监测数据显示,唐山迁安普方坯出厂价执行30...
热卷期货市场呈现震荡格局 中厚板价格保持稳定
近期,热卷期货市场呈现震荡格局,价格走势偏弱。据兰格钢铁网监测数据显示,山东地区中厚板市场报价主稳运行,泰安地区16-2...
生铁市场价格偏弱运行 或将影响热卷期货走势
近期国内生铁市场价格呈现偏弱运行态势,部分地区价格出现下调,炼钢生铁、铸造生铁及球墨铸铁价格均出现不同程度的波动。据行业...
铁矿石期货价格震荡下行 国内市场弱稳运行
近日,铁矿石期货市场呈现震荡下行走势。据行业数据显示,唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为765元,与前一交易日持...
螺纹钢期货市场遇冷:建材成交量环比下降四成
据最新市场数据显示,3月10日全国建材成交量出现了一定程度的减少。这一趋势引发了市场对螺纹钢期货价格走势的关注。近期,受...