中国对加菜籽粕加征关税影响分析：进口成本上升，市场格局生变

国务院关税税则委员会宣布自2025年3月20日起对原产于加拿大的菜籽油和菜粕加征100%关税，引发市场广泛关注。此次关税调整是对加方贸易保护主义行为的反制措施。

近年来，中国从加拿大进口菜籽粕的依赖度高达75%，而此次关税将直接导致进口成本上升。据分析，菜籽粕现货市场可能面临库存压力，而期货市场价格可能因溢价而上涨。

当前国内菜籽粕港口库存量约为60万吨，油厂库存接近40万吨。市场对未来的进口不确定性风险已开始反映，导致现货与期货市场的价差可能缩窄。此外，替代饲料配方的调整可能进一步影响市场格局。

【财醒来点评】：短期内，菜籽粕现货市场可能因库存压力而面临价格补涨压力，而期货市场可能因预期变化出现价格波动。投资者应关注豆菜粕价差的变化，预计豆菜粕价差可能至少缩窄500元/吨。同时，需警惕政策执行的实际效果及中加贸易关系的进一步发展。建议投资者密切关注市场动态，合理调整投资策略，以规避潜在风险并把握市场机遇。