国际贸易动态影响油脂市场格局

近日，国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税，其中包括菜籽油。这一政策将对国际油脂市场产生深远影响，预计3月份豆油市场或呈现窄幅走高趋势。

首先，对加拿大菜籽油加征100%关税导致进口成本增加，这将给豆油带来上涨驱动。同时，国内市场因大豆到港季节性缩减，部分油厂停工，导致豆油产出减少，库存处于低位，为豆油价格提供底部支撑。

然而，国际市场环境依然复杂。美国对中国大豆加征10%关税生效，导致芝加哥期货交易所大豆期货价格下跌，拖累国内豆油市场。此外，南美大豆产区预期丰产，棕榈油产量处于季节性减产阶段，马来西亚棕榈油库存降幅低于预期，均给豆油市场带来压力。

总体来看，当前豆油市场呈现多空交织格局。尽管成本端存在回落压力，但国内供应偏紧及库存低位为价格带来支撑。预计3月份豆油市场将呈现窄幅走高趋势，但需警惕国际贸易关系变化带来的风险。

【财醒来点评】：当前油脂市场面临多重因素影响，短期内豆油价格预计维持窄幅震荡上行趋势。投资者需重点关注国际贸易关系变化和南美大豆丰产情况。建议投资者短期内保持谨慎，可适当布局中长期多单，重点关注3-4月豆油库存变化和进口成本变化。