尿素期货市场供给压力凸显 农需求旺季支撑价格

近期尿素期货市场价格呈现弱势震荡格局。据多方数据显示，当前尿素市场供需两端均存在较大压力。供给端，国内尿素日产量持续维持在20万吨以上，主要得益于前期检修装置的陆续恢复以及淡储资源的投放，导致市场供给呈现增加态势。库存方面，企业库存去库速度放缓，部分工厂开始出现累库现象，港口库存则保持相对稳定。

需求端，尽管冬小麦返青肥施用接近尾声，导致阶段性需求走弱，但春耕备肥旺季仍在持续，预计将持续至7月份，农业用肥刚需仍对市场构成支撑。工业需求方面，复合肥行业去库存进展顺利，厂家挺价意愿较强，而三聚氰胺需求则相对疲软。

国际尿素市场也呈现一定波动，部分区域供给增加导致价格松动，但中国尿素出口仍受政策管控，国际市场供需变化对国内市场影响较为有限。

从成本端来看，煤价近期出现止跌反弹，但整体动力煤市场供强需弱格局仍未改变，短期内煤价仍可能面临下行压力，对尿素生产成本构成一定压力。持仓数据显示，尿素期货市场持仓量小幅回落，但新注册仓单数量显著增加，表明市场存在较强卖保压力。

综合来看，尿素期货市场当前呈现供给压力增大、需求旺季支撑并存的格局。供给端压力能否被持续释放，需求端旺季用肥节奏如何，将成为影响后市价格走势的关键因素。建议投资者密切关注库存变化及政策动向，采取观望或短差操作策略。

【财醒来点评】：从当前市场情况看，尿素期货面临高供给、高库存、需求边际走弱的市场环境，虽然农需旺季仍在支撑需求，但若去库速度持续放缓，库存难以有效消化，尿素价格或将面临进一步下行压力。建议投资者短线可关注1700-1750元/吨一带的支撑位，中线则需关注1700元/吨的整数关口是否被有效跌破。操作上，建议高抛低吸，滚动操作为主，避免追涨杀跌。