CPI数据不及预期 美联储降息预期升温 黄金期货上涨

汇通财经APP讯——周三（3月12日）美国2月未季调CPI年率录得2.8%，低于预期的2.9%，为去年11月以来最低；季调后CPI月率仅为0.2%，不及预期的0.3%，创去年10月新低。核心CPI也表现疲软，未季调核心CPI年率降至3.1%，不及预期的3.2%，为2021年4月以来最低；核心CPI月率仅录得0.2%，不及预期的0.3%。分项数据中，能源CPI年率从1%降至-0.2%，住房CPI年率从4.4%回落至4.2%，食品CPI年率微升至2.6%，而新车和二手车CPI年率则分别维持在-0.3%和0.8%。数据反映出美国2月消费者价格增长明显放缓，但仍高于美联储2%的目标。 美元指数短线跳水31点，随后反弹逾37点，最高触及103.7331。现货黄金短线上涨6美元，报2918.46美元/盎司。美股三大股指期货涨幅迅速扩大，标普500指数期货涨1.5%，纳斯达克指数期货涨1.8%，道琼斯指数期货涨1.2%。10年期美债收益率维持在4.287%的高位，但两年期收益率从涨4个基点转为跌3个基点。 美联储降息预期升温，交易员加大了对今年至少降息两次的预期，同时普遍认为美联储将在6月重启降息。短期利率期货显示市场对下周（3月19日）美联储会议维持利率在4.25%-4.50%区间的预期不变，但对中期宽松的憧憬明显升温。 高盛的预测显示，核心PCE可能从1月的2.65%升至年底的3%，意味着通胀下行并非一帆风顺。结合基本面看，美国实际周薪年率从0.7%降至0.6%，月率从-0.3%回升至0.1%，显示劳动力市场韧性犹存，但消费动能有所减弱，这为美联储提供了更多宽松空间。 美元指数在103.7附近遇阻，短期均线呈死叉迹象，若无法突破104，降息预期可能进一步发酵。黄金在2918美元附近企稳，若美联储降息预期持续升温，技术面上的多头趋势可能推动其挑战2950美元关口。标普500若突破前期高点，需关注成交量配合，否则追高风险加大。 投资者需警惕短期反弹后的潜在回调风险，垃圾债券利差的扩大提示风险偏好并非全面回暖。未来几个月进口商品成本可能因外部因素上升，推高通胀预期，若果真如此，当前降息憧憬可能被打断，市场或迎来新一轮调整。