棕榈油需求强劲 豆油期货市场前景光明

市场预期中美关税政策的落实导致豆类期价涨势暂停，资金重新流向油脂市场，棕榈油再度领涨，价格挑战2月末高点。中国对加拿大反歧视关税政策的实施提振了菜系品种，三大油脂品种迎来共振，油脂板块强势得以巩固。印尼政府的生物柴油政策预期将推动2025年棕榈油消费量增长18.7%，至1359万吨，并在2026年继续增长至1820万吨，进一步减少棕榈油出口空间。美国政府的豆油出口数据验证了替代油脂需求的增长，豆油性价比优势凸显。尽管马来西亚棕榈油产量降幅不及预期，库存仍处于低位，虫灾问题加剧了市场对减产的担忧。国内棕榈油进口利润持续倒挂，库存持续下降，豆油因其性价比优势成为替代品，市场联动性显著增强。三大油脂品种间的联动性增强，整体强势基础得以巩固。

【财醒来点评】：棕榈油因其相对坚实的基本面支撑受到市场资金青睐，豆油作为替代品种，在库存累积背景下性价比优势明显。考虑到目前油脂品种间的联动性显著增强，建议投资者关注印尼生物燃料政策执行情况及马来西亚棕榈油减产预期，同时警惕进口替代带来的市场波动。中长期来看，生物燃料需求增长将为油脂市场提供持续支撑。建议投资者在投资豆油期货时采取分散投资策略，密切关注国际市场动态，合理控制风险。