不锈钢期货成本支撑上移 供需格局难改

近日不锈钢期货市场呈现窄幅震荡格局。据最新数据显示，截至3月7日收盘，不锈钢主力合约收于13385元/吨，较2月28日收盘价上涨1.17%。尽管镍铁价格持续上涨，不锈钢的成本支撑出现上移，但整体供需格局仍呈现供强需弱态势。

从成本端来看，镍铁价格持续上涨，成交价格多处于980-1000元/镍，为不锈钢 production 带来成本压力。外购高镍铁生产304冷轧不锈钢的现金成本目前已升至13434元/吨。镍矿方面，3月为印尼斋月，预计镍矿价格将维持坚挺。

供需方面，尽管近期下游接货情绪边际好转，但市场整体交易活跃度仍不足。3月不锈钢供应量预计增加，而需求端并未出现明显改善，基本面供增需弱状态难改。据钢联数据，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存112.3万吨，较上周环比下降0.40%。

从行情展望来看，镍铁价格不断走强带来成本支撑，但印尼政策炒作对盘面影响或难以持续，基本面供增需弱状态下，不锈钢继续上行驱动或有限。预计下周主力合约主要波动区间参考13000-13600元/吨。

【财醒来点评】：当前不锈钢期货市场的主要影响因素包括成本端的镍铁价格上涨、政策面的印尼镍矿出口政策以及供需两端的博弈。短期内，受成本支撑，不锈钢价格可能维持震荡上行，但供强需弱的格局可能限制其涨幅空间。投资者应关注后续政策变化和下游需求恢复情况，同时警惕宏观经济波动对有色金属行业的影响。建议投资者在当前市场环境下以观望为主，可在阶段性回调后进行布局。