热卷期货价格震荡下行，钢市或迎旺季拐点

据兰格钢铁网数据显示，本周热卷期货价格持续走弱，最新报价3668元，较上周下跌1.64%，较去年同期下降12.9%。从期货盘面来看，热卷主力合约05收于3252点，日跌22点，较上周五收盘跌幅达76个点。当前热卷期货持仓量维持在211.8万手，创下新高，较上周五增加22.6万手，显示市场资金关注度显著提升。

从供给端来看，随着政策预期和品种盈亏变化，钢铁产能出现明显释放，铁水产量增加，而热卷等品种产量却有所下降。需求端方面，钢材社库拐点已至，终端需求逐步释放，传统淡季正向旺季过渡，但市场成交仍呈现不稳定状态。成本端方面，铁矿石价格小幅下跌，废钢价格稳中走弱，焦炭价格维持平稳，导致生产成本支撑力度减弱。

业内分析认为，在政策面逐渐落地、传统淡季向旺季转换、供给释放由弱转强、市场成交不稳以及成本支撑减弱等多重因素影响下，热卷期货短期内将维持震荡格局。预计下周钢市将迎来震荡走强的可能性，建议投资者密切关注市场成交情况和政策动向。

【财醒来点评】：当前热卷期货市场呈现出明显的多空博弈特征。虽然需求旺季即将到来可能对价格形成支撑，但供给端的快速释放和持仓量的持续增加也将对价格形成压力。预计短期热卷期货仍将维持震荡格局，3200-3350元的区间可能成为近期的运行空间。

从投资策略来看，建议投资者保持谨慎乐观态度，密切关注政策面和资金流向。在操作上，可考虑在震荡区间下沿附近轻仓试多，严格设置止损止盈，防范市场风险。