COMEX黄金库存创新高，黄金期货市场迎来重大变化

近日，纽约商品交易所（COMEX）的黄金库存达到了3970万盎司，创下历史新高。这一水平远超1992年有记录以来的任何数据，并且自12月初以来库存量已经翻倍。这背后的主要原因是纽约期金价格的持续飙升，这为交易商带来了有利可图的套利机会。然而，随着黄金溢价现象逐渐消退，市场格局正在发生变化。

此前，纽约期金与伦敦现货黄金之间的价差一度超过50美元，吸引了大量交易商将黄金运往美国。这一价差反映了运输、仓储和融资等成本，但去年年底的特殊情况导致交易商大量平仓空头头寸，进而推高了纽约期货价格。目前，尽管价差已缩小至约7美元，每日流入COMEX的黄金量仍维持在20万盎司左右。

专家指出，当前COMEX黄金库存已相当于未平仓合约的80%，这一比例远高于2020年之前的20%。这表明大量黄金流入美国市场的趋势正在改变传统银行在伦敦持有黄金的模式。未来，黄金期货市场的走势将继续受到宏观经济政策、全球黄金流动和市场结构变化的影响。

【财醒来点评】：当前COMEX黄金库存的激增反映了全球黄金市场正在经历一场结构性变化。虽然短期内可能为交易商带来套利机会，但长期来看，这一趋势可能对黄金价格产生抑制作用。套利空间的缩小和市场溢价的缓解可能预示着黄金期货市场将回归理性。投资者应密切关注宏观经济形势和市场流动性的变化，谨慎操作，合理配置黄金期货资产，以规避潜在风险。