焦炭期货市场：开工率下降叠加环保限产，市场或将面临调整压力

本周国内焦炭市场呈现供需双弱格局，多重因素交织影响市场走向。受环保政策趋严及企业经营压力加大，全国独立焦企开工率维持下行趋势，较上周下降1.9个百分点，较上月同期下降2.6个百分点。作为主要产焦区域的华北地区，尤其是河北唐山一带，焦企普遍限产30%-40%，导致焦炭供应量明显缩减。与此同时，高炉开工率虽有所下滑，但局部环保限产叠加检修因素，仍对焦炭需求形成一定支撑。

当前焦炭市场正面临供给端收缩与需求端波动的双重考验。一方面，环保限产政策持续发力，部分地区焦企开工率明显下降，导致市场货源偏紧；另一方面，钢材成交量虽因气温回升有所增加，但环保政策同样导致部分高炉临时检修，影响整体开工负荷。这种供需两端的动态变化，正在重塑焦炭期货市场的价格走势。

预计短期内焦炭期货市场将呈现区间震荡格局，但供给端的持续收缩或将为市场提供支撑。投资者需密切关注环保政策执行力度及区域间开工率变化，合理把握市场节奏。

【财醒来点评】：目前焦炭市场的主要变量在于环保政策的执行效果和企业生产意愿的变化。从供给端看，华北地区限产幅度较大，短期内供给不足可能支撑价格走强；但从需求端看，高炉开工率虽有所下滑，但整体维持高位，对焦炭仍有一定需求韧性。建议投资者重点关注后续环保政策是否有进一步加码的可能，同时警惕限产执行不及预期对市场形成的利空影响。操作上，可考虑在价格回调时布局多单，但需设好止损，严格控制仓位。中期来看，随着气温回升和基建需求释放，钢材消费旺季可能带动焦炭需求进一步提升，建议投资者保持乐观预期，逢低布局中线多单。