政策明朗化 期债迎来新机遇

3月5日，10年期国债活跃券收益率在1.71%附近波动，相较于2月初的低点回升约11个基点，相较于2月下旬的阶段性高点回落约7个基点。30年期国债活跃券收益率也在1.91%附近波动，较2月初的低点回升约10个基点，较2月下旬的阶段性高点回落约5个基点。本周前三日，期债市场有所修复，其中10年期国债期货主力合约累计涨幅达0.75%，30年期国债期货主力合约涨幅为0.28%。

资金面的压力在边际上得到缓解。2月5日至3月5日，央行累计净回笼资金1.9万亿元。然而，上周央行开始净投放资金，资金面的压力有所减轻。本周前三天，央行连续净回笼资金，资金面在前两天放松后有所收敛，但在重要会议期间预计维持稳定。

财政政策的积极态度和货币政策的清晰取向对债市产生显著影响。政府工作报告中提到，实施适度宽松的货币政策，支持实体经济，同时保持流动性充足。此外，政府将继续推出更加积极的财政政策，财政支出将明显加大，旨在推动民生改善和消费增长。

政府工作报告还强调了宏观政策的协同效应，包括财政、货币、就业、产业等多个领域的政策配合。政策的快速出台和执行力将显著提升政策的效果。

综上所述，政策取向的明确有助于期债市场短期企稳，投资者有望捕捉到短端及超长端品种的交易机会。随着经济数据和政策的逐步明朗，市场对于未来走势将更有信心。

【财醒来点评】：政策的稳定性和协同性有助于期债市场健康发展，投资者应关注政策动态和市场情绪变化，适时调整投资策略，把握潜在的交易机会。