生猪期货市场波动率下降 短期稳定长期承压

近期，生猪现货市场价格保持稳定，但生猪产能持续提升，市场对供应压力的担忧加剧。尽管短期内需求淡季导致屠宰业利润不佳，市场需求有限，但市场预期肥标价差处于高位，对压栏和二次育肥产生一定刺激。自今年初以来，生猪期现货价格波动率显著下降，LH2505合约价格基本在13000元/吨左右波动。目前市场呈现规模化程度加强的趋势，中小型养殖企业及散户比例减少，而大型养殖集团市场份额增加，使得饲料价格对生猪价格的影响愈发明显。随着能繁母猪存栏量的上升和生产效率的提高，市场预期2025年生猪出栏量将呈现环比向上趋势，市场产能去化难度加大。预计下半年尤其是9月和11月的需求旺季，供应增量与需求相抵消，市场压力或将缓和。

【财醒来点评】：生猪期货市场的波动率下降反映出当前市场供需趋于平衡，但未来供应压力仍然存在。随着大型养殖集团的扩张和成本控制能力的增强，饲料价格的变动对生猪期货价格的影响逐渐显现。投资者应重点关注饲料价格走势以及需求季节性变化，谨慎操作以规避潜在风险。