沪铝期货高位震荡 运行区间受限

近日，沪铝期货价格保持高位震荡，整体呈现出偏紧的供应态势。根据最新数据显示，沪铝主力合约于2025年3月5日报收20625元/吨，当日下跌0.12%。与此同时，SMM现货A00铝报均价为20550元/吨，铝期货仓单为119543吨，较前一日减少2037吨。LME铝库存则增加至524500吨，增加了7350吨。

在供给方面，2025年3月3日，铝锭库存累增1.5万吨至89.8万吨，铝棒库存则增加0.1万吨至32.7万吨。据SMM统计，2025年2月份国内电解铝产量为334.7万吨，同比略微增长0.4%，但环比有所下降，幅度为9.5%。铝水比例维持在高位，同比增长了6.7个百分点，达到71.0%。

此外，汽车市场的销售数据也显示出一定的动态变化。2月1日至23日，乘用车市场零售总量为92.4万辆，同比增长18%，较上月同期减少30%。新能源汽车的销量表现较为突出，当月零售量为44.5万辆，同比增长77%，环比减少16%。自年初以来，累计销量分别达到了271.8万辆和118.9万辆，分别下降了4%和增长了29%。

从市场供需关系看，国内电解铝运行产能虽然有小幅提升，但整体增量有限，铝水比例持续较高，表明铝锭供应相对紧张。随着消费进入旺季，未来铝价预计将保持高位震荡的走势，预计国内运行区间在20300-21100元/吨，而LME-3M参考区间则在2550-2700美元/吨。

【财醒来点评】：尽管当前沪铝期货市场面临供应紧张和消费旺盛的双重压力，但仍需关注海外需求变化以及宏观经济政策的影响。在短期内，沪铝期货的价格走势可能会继续受到上述因素的影响而出现波动。投资者应密切关注相关数据和市场动态，制定合理风险控制措施，采取适当的对冲策略来规避潜在的投资风险。