塑料期货受多重因素影响 震荡运行

近日，塑料期货市场受到多方面因素的影响，整体呈现震荡走势。据最新数据显示，新增中韩石化HDPE等检修装置，导致塑料开工率降至90%左右，虽然当前开工率仍然较高，但已有下降趋势。春节假期后的第四周，聚乙烯（PE）下游开工率环比有所回升，农膜订单及原料库存继续增长，但相比往年仍处于较低水平。包装膜订单亦有小幅回升，整体PE下游开工率保持在近年来农历同期的较低位置。

随着下游逐步复工复产，上周石化库存去化速度加快，当前库存处于近年来同期的中性偏低水平。下游短期内尚未启动大规模补库行动，而美国对塑料制品的关税政策也对其出口产生了负面影响。此外，原油价格的持续下跌也在成本端施加压力。

供应方面，多个新建项目如内蒙古宝丰1#、裕龙石化等已经开始放量生产，万华化学、内蒙古宝丰2#以及埃克森美孚惠州一期也已投产，未来几个月还有其他项目计划投产。尽管有新增检修装置，下游尚未完全恢复，主要依靠前期订单维持生产，农膜价格相对稳定。

然而，进入3月份后，下游需求有望进一步复苏，农膜订单量开始增加，市场需求预计将逐渐进入旺季。制造业采购经理人指数（PMI）的上升表明制造业景气度提升，但目前新订单的跟进速度仍然缓慢，预计短期塑料期货将呈现震荡走势。

在期货市场上，塑料2505合约表现出增仓震荡特征，价格区间位于7886元/吨至7941元/吨之间，最终收于7905元/吨，较前一交易日下跌0.13%。持仓量增加了12338手至496081手。现货市场方面，LLDPE报价区间为7985-8550元/吨，LDPE为9760-10800元/吨，HDPE为7870-8330元/吨。

【财醒来点评】：从当前的市场动态来看，塑料期货市场短期内仍将受到多重因素的影响，包括供应增加、下游需求复苏缓慢以及原油价格波动等。投资者应密切关注相关产业链的变化情况，并结合宏观经济指标进行综合判断。中期来看，随着下游需求逐步回暖，塑料期货有望迎来新一轮上涨趋势。因此，投资者可考虑在适当的时机逢低布局，但仍需谨慎控制风险，适时调整仓位。