巴西豆定价主导豆粕期货短期波动

近期，豆粕期货价格受到国际大豆市场的影响出现了一定的波动。尽管中国对美国大豆加征了额外关税，导致大豆成本可能提高350元/吨左右，但当前市场的主要影响因素还是集中在巴西豆到港问题上。由于近月合约仍然主要以巴西豆的价格进行定价，因此影响相对较小。随着后续合约如09、01合约逐渐转向美国大豆，其影响将会加大，这也反映在5-9价差持续扩大的现象上。

根据Imea的数据，巴西马托格罗索州2024/25年度大豆收割率达到了82.30%，较前一周大幅提升，这将有助于巴西大豆的供应增加。同时，CFTC持仓报告显示，CBOT豆粕的多头持仓减少，空头持仓增加，表明市场对豆粕期货的看空情绪有所增强。

综合上述因素，预计短期内豆粕期货价格将保持震荡调整态势，投资者应密切关注巴西大豆到港情况及美国大豆价格的变化。

【财醒来点评】：当前市场环境对豆粕期货形成了复杂的局面，短期震荡可能会持续，投资者需谨慎操作，结合供需面变化制定投资策略，同时关注国内外政策的变动。