铁矿石期货连续下跌，两会前市场预期波动

本周，铁矿石期货价格持续下滑。周一，大商所铁矿石期货主力合约跌幅接近3%，报收779.5元/吨。截至今日发稿时，铁矿石期货跌幅达1.27%，报收780元/吨，两日内累计跌幅超过4%。此前，2月21日，铁矿石达到八个月内的阶段性高点后，价格开始回落。截至上周五，铁矿石期货累计跌幅为5.46%，报收799.5元/吨。

据海关数据，2024年我国累计进口铁矿石12亿吨，主要进口来源地为澳大利亚和巴西。2025年2月24日至3月2日期间，Mysteel统计显示，澳洲和巴西铁矿石发运总量达2737.6万吨，较上期增加162.2万吨。澳洲发运量1941.3万吨，环比增加85.2万吨，其中发往中国的量为1568.3万吨，环比减少13.8万吨。巴西发运量796.2万吨，环比增加76.9万吨。

在供应端方面，中粮期货指出，随着前期天气因素的消退，澳大利亚和巴西的发运量有所回升，非主流矿发运也保持稳定增长，国产矿产量也在提升，整体供应预期趋于增加。在需求端，广发期货分析认为，成品材终端需求的恢复存在不确定性。受出口反倾销税影响，下游企业开工和复工进度缓慢，资金到位情况仍然滞后于去年同期水平。预计到3月底，铁水产量有望逐步攀升至约235万吨，当前铁矿石整体呈现供应增加而需求下降的态势，库存压力较大。

中辉期货的分析师吴明近指出，伴随新加坡铁矿石价格的下跌，国内市场铁矿石主力合约价格延续了上周的下行趋势。主要原因是市场对未来预期的减弱以及对粗钢减产的预期。预计粗钢在未来三年内将分别减产5000万吨、2000万吨和1000万吨。

中信建投期货的分析师楚新莉认为，如果出现粗钢减产，可能对行业产生冲击，这进一步加强了市场对于出台粗钢调控政策的预期，从而限制了铁矿石价格的上涨空间。综合来看，目前05合约价格已经降至近期低点。

金源期货表示，受钢材产量收缩预期的影响，如果有相关政策实施，中长期来看铁矿石面临的压力将进一步增大。从宏观层面看，本周即将召开的两会将对市场预期产生影响，预计铁矿石将继续承压运行。

【财醒来点评】：尽管铁矿石期货短期内受到供需失衡的影响，但长期来看，供应端的逐步增加和需求端的不确定因素将使得市场走势复杂多变。投资者需要密切关注宏观经济环境的变化以及相关政策的动向，合理规划投资策略，控制风险。