沪铝期货高位震荡，库存数据与宏观因素共同影响后市

今天上午，沪铝期货市场表现强劲，所有合约全线高开。截至10点15分休盘，主力合约2504开盘报价每吨20695元，上涨0.29%，盘中走势保持偏强运行，最新报价20665元/吨，上涨0.15%。长江现货A00铝报每吨20610元，较昨日下跌20元，贴水35元。早间现货市场成交一般，持货商跟盘报价，挺价信心上升，现货流通一般。下游刚需采购量不大，持观望态度。此外，宏观方面，特朗普表示墨西哥和加拿大将无法避免25%的关税，这一言论导致美国股指下跌，对全球商品市场包括铝市场产生一定影响。在基本面方面，截至3月3日，铝锭库存约为89.7万吨，较2月27日增加1.4万吨；铝棒库存为31.42万吨，较2月27日增加0.15万吨。虽然库存有所增加，但累库速度已放缓，铝下游加工龙头企业开工率保持复苏态势，消费旺季即将到来，库存拐点逐渐到来，预计对铝价的压制将有所减轻。综合以上因素，预计沪铝市场将继续保持偏强走势，主力04合约价格运行区间为20400-20900元/吨，大概率维持区间震荡。对于投资者，应密切关注社会库存变化及下游开工节奏，同时警惕海外政策扰动。建议前期持有多单的投资者继续持有，但需注意风险管理。

【财醒来点评】：当前沪铝期货市场在多重因素交织下呈现高位震荡格局。库存数据虽有所增加，但累库速度放缓，下游开工率稳步回升。消费旺季即将到来，需求端的支撑将逐渐增强，库存端的压制效应有望减弱。但海外宏观政策的不确定性仍然存在，投资者需保持警惕。预计短期内沪铝将在20400-20900元/吨的区间内震荡，建议投资者根据市场变化灵活调整策略，重点关注库存拐点和下游消费情况，做好风险管理。