焦炭期货价格震荡下行，后市风险与机会并存

近期焦炭期货市场呈现震荡下行趋势。据行业数据显示，焦炭价格已历经十轮下调，累计降幅达到500-550元/吨，主要原因是下游需求增速放缓，铁水复产不及预期，库存维持高位，导致市场整体承压。焦煤市场同样面临下行压力，尽管行业呼吁控产保供，但宽松的市场格局仍未改变，价格进一步下跌的可能性较大。

此外，最新数据显示，2024年中国炼焦煤进口总量达到1.2亿吨，同比增长近20%，而12月当月进口量环比下降12.89%，同比下跌6.58%。焦炭出口方面，全年出口量较去年减少46万吨，同比下降5.28%，其中12月出口量环比增加但同比仍大幅减少。这些数据表明，焦炭市场内外需求均呈现疲软态势。

当前焦炭期货估值处于中性水平，市场维持观望态度。考虑到焦炭市场供需关系短期内难以改善，政策性调控风险仍存，建议投资者谨慎操作，关注两会期间可能出台的相关产业政策。

【财醒来点评】：焦炭期货短期内仍面临下行压力，建议投资者保持谨慎。当前市场的主要矛盾在于供需失衡，下游需求恢复不及预期，而上游供应端在政策调控下也难以形成有效支撑。从中长期来看，随着国内经济逐步恢复，工业生产活动有望增加，可能会为焦炭市场带来一定的需求支撑。然而，政策调控和进口炼焦煤的市场动态仍需重点关注。建议投资者密切关注市场供需变化和政策动向，合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌。