玉米淀粉期货市场回顾及展望：库存增加，加工利润分化

近期玉米淀粉期货市场呈现区间震荡走势，主力合约价格较上月显著上涨。受进口替代品价格优势影响，玉米淀粉加工利润区域分化明显，山东地区加工利润由正转负，而黑龙江和吉林仍保持微利。同时，淀粉企业库存量明显增加，开机率维持在66%以上，显示行业开工较为稳定。玉米原料价格的上涨以及下游需求的恢复情况成为当前影响淀粉期货市场的关键因素。当前玉米淀粉期货价格已升至2664元/吨，较上月上涨135元/吨，淀粉加工企业库存总量达135.1万吨，较上月增加38.3万吨，增幅显著。此外，淀粉下游需求恢复缓慢，山东地区蛋白粉和玉米纤维价格上涨支撑加工利润，但整体加工利润维持在较低水平。未来关注地趴粮上量压力、小麦饲用替代优势变化以及政策性粮源投放节奏对玉米淀粉期货市场的进一步影响。

【财醒来点评】：玉米淀粉期货市场当前呈现近月合约高升水状态，远月合约价格相对平稳。建议投资者关注淀粉库存变化和下游需求恢复情况，同时警惕政策性粮源对市场的潜在冲击。在小麦饲用替代优势持续存在的背景下，淀粉价格上行空间受到压制，但玉米价格底部相对坚实的支撑下，淀粉价格预计维持横盘整理格局。建议以逢低布局多单为主，避免盲目追涨，控制仓位，做好止损止盈。