纯碱期货弱势震荡，库存去化支撑市场

周一，纯碱期货价格弱势震荡，主力合约收盘价1548元/吨，跌幅1.02%。月初碱厂价格调整，现货局部上涨，幅度50~100元/吨不等。期现贸易商环节报价跟随盘面小幅调整，目前沙河地区重碱价格1533元/吨，日环比跌16元/吨。期现交割库出库价格与03合约平水，碱厂终端送到价格1470~1500元/吨左右。

基本面来看，近期内蒙等地区检修计划逐步落实，行业开工率昨日降至70%。后期河南、江苏等地区仍有企业检修，纯碱供应或高位回落。需求跟进一般，轻碱下游仍处于刚需补库阶段，但重碱下游观望情绪浓厚。本周一纯碱企业库存较上周四再度下降1.8%。

整体来看，纯碱检修及库存持续去化成为基本面边际好转指标，但供需层面整体驱动仍显不足，后续上涨仍需更多驱动配合。关注近期重要会议宏观政策等因素提振能否与基本面产生阶段性共振，中长期宽松格局不改，建议观望为主。

【财醒来点评】：纯碱期货近期走势显示市场处于供需博弈阶段，尽管检修计划导致供应减少，但需求端跟进不足，整体驱动疲软。库存持续下降为市场提供一定支撑，但缺乏有效利好因素，价格上行空间有限。中长期来看，行业供需格局维持宽松，建议投资者保持观望态度，关注宏观经济政策对市场的影响。