3月沥青期货市场供需格局生变，价格或窄幅波动

根据最新市场分析，沥青期货市场在3月份的供需格局出现了一些变化。供应方面，全国沥青装置平均开工负荷率近期有所下降，但预计未来一周将小幅上涨。山东地区沥青产量有所减少，华东地区产量小幅增加，而其他地区产量相对稳定。尽管山东部分炼厂转产渣油，但齐鲁石化、宁波科元以及中海油湛江短期内仍将维持稳定的沥青生产。

在需求方面，随着3月份的到来，华中和华东等地区的气温回升，带动了终端道路项目的开工预期，刚性需求有望稳步增加。然而，山东、华北及其以北地区的温度尚未达到施工条件，沥青刚性需求仍然偏弱。今年贸易商及下游备货量整体偏少，沥青期货盘面阶段性回调后，部分下游或终端可能释放逢低备货需求。

后市展望方面，预计未来一周需求偏弱的态势仍将延续。尽管地炼沥青生产成本偏高，炼厂挺价意愿较强，但现货价格预计将以窄幅波动为主。全国均价的波动区间可能在3840-3870元/吨之间，运行区间可能小幅下移。

【财醒来点评】：当前沥青期货市场的核心矛盾在于供应端的稳定生产与需求端的季节性波动之间的博弈。考虑到炼厂挺价意愿较强，且成本支撑仍在，短期内价格下跌空间有限。然而，需求端恢复的不确定性以及库存压力的存在，使得价格上涨也面临阻力。建议投资者密切关注下游备货行为及炼厂生产计划的变化。从中长期来看，若气温持续回升，需求端的改善将对价格形成支撑，而供应端的稳定将有助于市场维持震荡格局。