豆粕期货市场博弈加剧：短期偏强运行，关注中长期风险

国际市场上，受贸易战担忧影响，美豆价格呈现弱势走势。与此同时，巴西中西部地区收割进度加快，物流费用上涨导致贴水价格走强。阿根廷降水情况也有所恢复，预计美豆价格将呈现震荡格局。国内市场方面，当前至3月底前，豆粕到港量较少，下游企业库存已补至历史同期中高水平，现货价格和基差维持偏强走势。然而，4月份开始，豆粕到港量预计将会增加，但由于海关政策的不确定性，下游企业需提高物理库存以应对潜在风险。当前，豆粕市场博弈性显著增强，一方面边际供应在增加，而需求承接能力较之前有所减弱，同时现货价格已处相对高位，导致价格继续上涨的可能性减少，回落风险逐渐增加，呈现高位波动特征。短期内，豆粕期货市场仍维持偏多思路，建议投资者低买高不追，盘面多单可继续持有，但需关注5日线支撑位，若跌破则需尝试止盈。

【财醒来点评】：豆粕期货市场当前面临多空交织的格局，短期内价格可能维持偏强震荡，但中长期来看，随着到港量的增加和需求的相对疲软，价格高位回落的可能性较大。投资者应密切关注库存变化和海关政策动态，合理控制仓位，避免盲目追高。从投资策略来看，建议中长期布局者可考虑逢高逐步减仓，防范市场波动带来的风险。