焦煤期货市场维持震荡格局，后市关注两会宏观指引

近期焦煤市场呈现供需双弱格局，供应端煤矿产量恢复并高于去年同期，蒙煤受节日影响通关小幅下降，但口岸库存高位对供应影响有限。需求端方面，随着钢材价格回落，原料端让利效应显现，华东地区钢厂利润有所扩大，预计短期内铁水需求将小幅恢复，对双焦需求形成一定支撑。库存方面，焦煤总库存虽继续下降，但仍高于近年来同期水平。总体来看，焦煤供应维持宽松，需求端虽有恢复预期，但驱动不强，现货价格短期下跌空间有限，期货盘面升水较大，预计盘面将维持震荡运行，上方压力关注40日线。后续需密切关注两会期间的宏观政策指引。

【财醒来点评】：当前焦煤市场呈现弱平衡状态，供应充裕而需求驱动有限。短期内，建议投资者保持观望态度，关注宏观经济政策对市场的潜在影响。考虑到焦煤期货盘面升水较大，需警惕技术性回调风险。中长期来看，若两会释放积极政策信号，可能对焦煤价格形成支撑，建议投资者根据自身风险承受能力，逢低布局中线多单。