摩根大通预测2026年铜价将涨至每吨1.1万美元 沪铜期货或迎上涨行情

国际投行摩根大通近期发布报告，预计全球精炼铜供应缺口将在2026年扩大至16万吨，并预测2026年铜价平均将涨至每吨1.1万美元左右。这一预测基于美国总统特朗普的一项行政命令，该命令要求对进口铜产品加征关税的可能性展开贸易调查。

铜因其优异的耐久性、延展性和导电性，广泛应用于建筑、运输、电力等领域，近年来更是成为电动汽车、绿色能源工厂和数据中心的必需品。摩根大通分析认为，美国可能于2025年第三季度起对精炼铜及制品征收至少10%的关税，甚至可能上调至25%。这将导致全球铜库存提前积累，进而推动2025年下半年铜价上涨至每吨1.04万美元。

目前，美国与其他地区铜价差已超过每吨1300美元。国际铜研究组织数据显示，去年12月全球精炼铜市场供应缺口为2.2万吨，较11月的12.4万吨有所收窄。然而，花旗报告也预计美国将在2025年第四季度前实施25%的铜关税。

对于沪铜期货市场，分析人士指出，全球铜供需格局的变化将对国内铜价产生显著影响。预计在2025年下半年，受全球供应趋紧和美国关税政策的推动，沪铜期货价格将呈现上涨趋势，投资者可关注市场供需变化和国际贸易政策动向，逢低吸纳布局多头。

【财醒来点评】：当前全球铜供需格局正发生深刻变化，美国拟议的关税政策或将重塑全球铜市场格局。建议投资者密切关注中美贸易政策、全球宏观经济走势以及国内铜消费情况。中期来看，沪铜期货可能呈现震荡上行走势，建议在市场回调时逢低吸纳，重点关注2025年下半年的行情。短期则需警惕贸易摩擦升级带来的市场波动风险，合理控制仓位，做好风险管理。