生猪期货价格中枢预计14元/kg，行业供需格局面临重要拐点

生猪期货价格中枢预计14元/kg，行业供需格局面临重要拐点。2025年生猪产能基数或与2023年相当，基础产能增加将导致全年价格中枢下移。农业农村部调整能繁母猪存栏量至3900万头，考虑母猪性能提升带来的产能增长，2024年2月到2025年1月的母猪存栏趋势与2022年类似，但增速放缓。2023年全国外三元生猪均价15.07元/kg，现金流成本约为14.19元/kg，全年利润0.88元/kg。2025年生猪养殖成本约为13.2元/kg，预计生猪均价在14元/kg左右。

【财醒来点评】：生猪期货市场在2025年可能呈现区间震荡格局，远月合约的14000点附近价格中枢将对市场产生关键影响。投资者应关注肥标价差走弱后的产能释放情况，若出现深跌，期现货联动反弹可能带来阶段性交易机会。短期市场缺乏趋势性驱动因素，近月合约可能保持在成本线附近，建议投资者采取反向套期策略，重点关注6-7月高温季节供需变化和8-9月需求好转带来的价格波动。Q4作为传统旺季，供需双增可能压制猪价上涨空间，投资者需警惕供应后移带来的价格压力。在饲料成本重心下移的情况下，养殖端倾向于通过高体重增重来提高头均利润，生猪期货市场将呈现供需双增下的价格考验。建议投资者关注Q2-Q3产能释放进程，灵活调整操作策略。