螺纹钢期货市场动态及未来展望

3月3日，螺纹钢期货市场表现平平，期螺2505合约早盘窄幅震荡，午收3322元/吨，较前一日上涨0.12%；期卷2505合约同样窄幅震荡，午收3425元/吨，涨幅0.38%。与此同时，铁矿石2505合约表现较弱，跌1.00%，收于794元/吨；焦炭和焦煤合约则表现较强，分别上涨1.25%和1.74%，收于1698.5元/吨和1112.5元/吨。当前，期螺主力合约与上海市场20mm三级抗震螺纹钢价格贴水8元/吨，全国31个主要城市中，杭州、北京、太原等少数市场螺纹钢价格上涨10-20元/吨，多数市场保持稳定。宏观方面，政治局会议强调实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市；央行等五部门召开座谈会，支持民营企业高质量发展；前两个月地方债券发行规模达18633亿元，创近三年同期新高。产业方面， Mysteel调研显示，3月计划复产的高炉涉及产能约7.45万吨/天；唐山市独立热轧企业将全部停产至3月12日；2月份中国制造业PMI回升至50.2%，建筑业商务活动指数升至52.7%；前两月TOP100企业拿地总额同比增长26.7%。从先行指标来看，中国经济延续稳中向好态势，制造业供需回升，建筑业开工复产，土木工程建筑业商务活动指数大幅升至65.1%，房地产市场止跌回稳。从钢市基本面来看，尽管供需两端均在回升，但库存即将进入拐点期（止升下降），需求表现不稳定，“双焦”现货市场偏弱运行，市场情绪谨慎乐观，预计短期钢价将震荡偏强运行。

【财醒来点评】：综合来看，当前螺纹钢期货市场呈现窄幅震荡格局，虽然库存拐点将至，但需求端的稳定性仍需观察。宏观政策支持和房地产市场的止跌回稳为钢市提供了支撑，但“双焦”现货偏弱可能对成本端造成压力。短期内，钢价或维持震荡偏强走势，建议投资者关注库存拐点和需求端的变化。中期来看，在稳增长政策的持续发力下，基建投资有望保持高位，预计螺纹钢期货价格仍有上行空间，但需警惕地产需求边际放缓的风险。操作上，建议中短线结合，短线可寻找震荡区间内的高抛低吸机会，中期可关注逢低布局的策略。同时，密切关注政策面和库存变化，做好风险控制，切勿追涨杀跌。