热卷期货市场面临出口压力和限产预期双重挑战

近期，热卷期货市场受到出口关税变化和限产预期的双重影响，市场波动加剧。根据最新市场动态，美国提出的对中国钢制品加征70%的关税政策虽然规模不大，但引发了全球范围内对中国的热轧板卷反倾销税的广泛关注。越南、韩国和印度等主要出口国纷纷采取措施，其中越南对中国热轧板卷加征19.38-27.83%的反倾销税尤为突出，严重影响了我国对越南的热卷出口，占我国对越南出口总量的60%。与此同时，市场对于国内粗钢产量压减政策的预期再起，虽然当前政策执行存在较大的不确定性，但压减政策一旦落实，可能对钢价估值形成上沿顶的压力。此外，热卷期货市场供需基本相匹配，库存压力总体偏低，钢材估值上行面临出口订单价格的强压。市场关注点转向即将到来的重大会议可能带来的政策预期变化，以及工程项目资金到位情况是否能够改善。焦炭市场历经十轮下跌，部分焦化厂减产行为增加，库存去化有所放缓，市场情绪存在边际好转迹象。焦煤市场方面，国内产量高企，进口煤价格阴跌乏力，蒙煤和澳煤的进口性价比下降，对炼焦煤估值形成一定支撑，但整体仍难改供应过剩格局。

【财醒来点评】：综合来看，热卷期货市场当前面临出口压力和限产政策的双重挑战，市场波动或将加剧。建议投资者密切关注重大会议的政策动向，同时关注工程项目资金到位情况。在操作策略上，建议保持谨慎，控制仓位风险。对于长期投资者，建议关注国内焦煤和焦炭市场减产行为是否持续扩大，以及钢材库存压力变化，寻找潜在的投资机会。