资金面紧张引发债市调整 2年期国债期货高位回落

近期债市出现明显调整，2年期国债期货价格高位回落。根据市场数据，截至2月28日收盘，二年期国债收益率月环比上行15BP至1.4%，国债期货品种TS2506、TF2506、T2506、TL2506月环比变动分别为-0.23%、-0.71%、-0.99%、-2.66%。此次调整主要由资金面持续紧张导致，10年期国债收益率上行5BP至1.68%，收益率曲线呈现熊平态势。套期保值力量增加使得国债期货净基差走强，市场对资金面未来转松预期较为乐观。同时，市场对货币政策预期的修正以及经济修复预期的强化也对债市调整产生影响。短期内，熊平态势预计会延续，但长期来看，资金面转松较为确定，投资者应关注央行操作的边际变化，等待资金转松带来的收益率曲线走陡机会。

【财醒来点评】：当前债市调整主要源于资金面紧张，但长期来看，随着货币政策可能维持适度宽松，资金面转松可期。投资者应警惕短期内收益率曲线熊平带来的波动风险，同时关注央行政策调整可能带来的市场机会。建议在资产配置中适当增加久期策略，以抓住资金面转松带来的收益机会。