30年期国债期货收益率走高 市场预期呈现分化

近期30年期国债期货市场呈现高位震荡格局。受节前政策面扰动影响，30年期国债期货收益率出现小幅上升态势。截至2月28日收盘，30年期国债收益率较上月上行2BP，表明市场对于中长期债券的需求出现变化。

从市场表现来看，国债期货市场各个期限品种呈现明显的分化。TS2506、TF2506、T2506等中短债期货品种高位回落幅度较大，而TL2506等超长期品种则表现相对抗跌。这种分化表明市场对短期内资金面的紧张预期较为一致，但对于未来长期经济修复的预期存在分歧。

在策略层面，当前债市的主要矛盾在于货币政策预期修正与经济修复预期的交织。短期内，资金面持续紧张对债市形成压力，但30年期国债期货的套期保值力量有所增强，显示市场对于长期资金面转松的预期较为稳定。

【财醒来点评】：当前30年期国债期货市场呈现出明显的资金驱动特征，后期需重点关注央行货币政策的边际变化。短期内，债市可能维持震荡格局，建议投资者保持谨慎，关注TL2506等超长期品种的套利机会。长期来看，随着经济修复预期的强化，收益率曲线走陡的概率较大，30年期国债期货具备一定上涨空间。在具体操作中，建议投资者密切关注30年期国债期货的净基差变化，避免追涨杀跌。