美联储政策预期变化 短期黄金期货或面临调整压力

上周，国际金价呈现弱势整理，纽约商品交易所(COMEX)黄金期货价格收跌2.79%，报2867.30美元/盎司，上海期货交易所黄金主力合约亦下跌1.80%，报672.12元/克。经济数据方面，美国1月核心个人消费支出(PCE)物价指数同比增长2.8%，超出美联储设定的通胀目标。叠加近期特朗普关税政策导致企业生产成本攀升，贸易部门通胀数据实现15个月以来首次转正，使市场对于通胀抬头的预期持续升温。

从货币政策走向来看，根据芝加哥期货交易所(CME)最新’美联储观察’数据，3月份联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议维持当前利率水平不变的概率高达93%，而实施25个基点降息的可能性仅为7%。截至5月，预计维持当前利率不变的概率为68%，累计降息25个基点的概率为30.1%，累计降息50个基点的概率仅为1.9%。美联储短期内维持紧缩货币政策的信号明显，进一步限制了黄金的上涨空间。

基于以上因素，短期内黄金市场缺乏有效支撑因素，价格或将面临更大回调压力。建议投资者密切关注美联储后续货币政策动向，同时警惕市场通胀预期的变化。黄金价格波动风险较高，投资者需做好风险防控。

【财醒来点评】：当前黄金期货市场面临一定调整压力，主要源于美联储政策紧缩预期和通胀数据的超预期表现。短期内，美联储维持高利率水平的概率较高，这将抑制黄金的上涨动能。但从中长期来看，若美联储货币政策出现转向迹象，黄金作为避险资产的需求可能重新提升。投资者应合理控制仓位，重点关注通胀数据和美联储政策走向，同时警惕市场波动风险，必要时可考虑配置部分黄金作为资产保值工具。