螺纹钢期货市场波动加剧，政策预期与海外关税成主要影响因素

近日，螺纹钢期货市场受到多重因素影响，价格波动加剧。本周前半周，越南和韩国对中国热轧钢产品的反倾销关税政策引发了市场悲观情绪，导致黑色系商品价格弱势下跌。然而，周三传出中国今年可能粗钢限产5000万吨的消息后，市场迅速转向限产逻辑，钢材期货价格应声上涨，原料价格跳水。尽管限产消息尚未得到官方证实，但供给侧改革预期有所增强，市场对政策动向保持高度关注。

从产业情况来看，本周螺纹钢产量上升9.59万吨至206.5万吨，库存总量垒库15.79万吨至863.44万吨，较上年同期春节后下降35%。表需恢复明显，环比增加22.09万吨，较上年同期下降10%。低供应下需求前景修正，市场对未来表需的持续性保持谨慎乐观。热卷产量继续下降4.7万吨至323.13万吨，总库存垒库仅0.8万吨，预计热卷累库下周将迎来拐点，且库存峰值远低于预期。

海外关税政策变化和国内政策力度成为当前市场的主要不确定因素。越南是中国重要的钢铁出口市场，其对热轧钢产品征收临时反倾销税将对国内市场产生一定冲击，限制热卷涨价空间。韩国同样对中国厚板产品开征反倾销税，进一步加大出口压力。此外，两会前市场消息扰动增多，钢价并未形成明确趋势，预计螺纹钢期货2505合约参考3250-3400区间，热卷期货2505合约参考3350-3500区间。

【财醒来点评】：当前螺纹钢市场呈现出政策预期与海外关税政策的双重影响。短期内，市场可能将继续维持区间震荡格局，投资者需密切关注政策动向及库存变化。热卷市场受出口限制的影响较大，但其供需双降的格局可能在下周迎来拐点。建议投资者采取谨慎策略，在库存低位和政策预期不明朗的背景下，避免盲目追涨杀跌，严格控制风险头寸。